Erdgasversorgung im Winter 26/27: Stabil, aber eingeschränkt resilient

„Die Zahlen der Bundesnetzagentur sind plausibel, sie lenken aber den Blick auf das falsche Problem. Das eigentliche Risiko sind nicht die Speicherstände, sondern die Importabhängigkeit. Deutschland importiert nahezu sein gesamtes Erdgas. Seit 2022 hat sich diese Abhängigkeit nur verlagert: weg von Russland, hin zu Norwegen und zum globalen LNG-Markt.“

„Gerade LNG ist kein Vorrat, sondern ein Marktzugang. Europa konkurriert dort mit Asien um dieselben Ladungen, und geopolitische Störungen von Lieferrouten schlagen unmittelbar auf Preise und Verfügbarkeit durch. Speicher können solche Schocks nur abfedern, nicht verhindern.“

„Staatliche Zusatzkäufe ändern an dieser Abhängigkeit nichts. Sie verschieben das Problem nur und treiben die Preise. Die einzige strukturelle Antwort ist, weniger Gas zu verbrauchen. Jede Wärmepumpe und jeder elektrifizierte Industrieprozess macht Deutschland unabhängiger von Gasimporten, deren Preis und Verfügbarkeit es nicht kontrolliert.“

„Ich verweise gern auf die Einschätzung im europäischen Kontext: Deutschland ist Teil des europäischen Binnenmarktes für Erdgas. Der Verband der europäischen Erdgasübertragungsnetzbetreiber (ENTSOG) sieht sich im aktuellen ‚Winter Supply Outlook‘ [I] – trotz derzeit niedriger Speicherfüllstände – sehr gut für den Winter gewappnet. Die Argumentation folgt im Wesentlich der der Bundesnetzagentur: Die Flexibilität des Gesamtsystems ist – unter anderem auch durch hinzugekommene LNG-Importoptionen – größer im Vergleich zum Winter 2021/2022.“

„Der Report selbst zeigt die Ergebnisse für verschiedene Szenarien, unter anderem für einen kalten Winter, keine Lieferungen aus Russland und Schwierigkeiten bei der Versorgungssicherheit. Hier sind die Szenarien ‚Ausfall der größten europäischen offshore Infrastruktur‘ in der Nordsee sowie ‚Komplettausfall der Lieferungen aus Algerien‘ relevant. Für alle Szenarien zeigt sich, dass eine Anpassung der Nachfrage – demand response – notwendig sein würde, also eine Verminderung des Gasverbrauchs.“

„Die Erfahrungen aus dem Jahr 2022 haben gezeigt, dass private Haushaltskunden sowohl auf gestiegene Preise als auch auf Appelle und Aufrufe zur Senkung des Verbrauches wirkungsvoll reagiert haben. Das Bewusstsein der Endkunden, Teil der Lösung durch Verhaltensanpassung zu sein oder zu werden, ist ein wesentlicher Wirkungskanal [1].“

„Die meisten Szenarien zeigen auch: Die Füllstände der Speicher zum Ende des Gasjahres werden niedrig sein und zum Teil deutlich unter 30 Prozent liegen. Das bedeutet, dass es eine intertemporale Verschiebung der Einspeisung auf den kommenden Sommer geben wird. Wie sich die Preise auf dem Weltmarkt bis dahin entwickeln, ist jedoch unklar. Das heißt, wir werden die gleichen Fragen in einem Jahr erneut erörtern.“

„Ich bin für die Gasversorgung für den Winter 2026/27 weiterhin optimistisch. Bei entsprechender Zahlungsbereitschaft werden sich Europa und Deutschland weiterhin gut aus den laufenden Importen aus Norwegen und mit Flüssiggas (LNG) versorgen können und bei Bedarf auch auf die mittlerweile zu knapp 60 Prozent gefüllten Speicher zurückgreifen können. Wichtig ist dabei, dass weiterhin Gas aus Norwegen zur Verfügung steht, dessen Ausfall nur aufgrund von Sabotage denkbar wäre. Für LNG-Lieferungen vom Weltmarkt steht Europa in Konkurrenz mit Importeuren in Asien, die weiterhin mit dem Ausfall der LNG-Lieferungen aus Katar umgehen müssen.“

„Asiatische Länder haben aber in den vergangenen Monaten mit einer Mischung aus Nachfragerückgang – insbesondere in Indien – und dem Hochfahren einheimischer Produktion – insbesondere in China – den LNG-Ausfall aus dem Mittleren Osten auffangen können. Bei den stabilen, wenn auch anhaltend hohen Gaspreisen in Europa, die mittlerweile auch in den Winter-Future-Preisen sichtbar sind – höher als 80 Euro pro Megawattstunde bis einschließlich März 2027 – ist zu erwarten, dass die LNG-Lieferungen nach Europa in einem ähnlich hohen Umfang wie bisher bleiben und damit die laufende Versorgung mit Erdgas im Winter 2026/27 sichern werden. Ich sehe keine Notwendigkeit für staatliche Eingriffe wie staatliche Gaseinkäufe.“

„Unter der Annahme eines nicht gestörten europäischen und internationalen Gashandels sowie ausbleibender extremer Wetterbedingungen kann die Gasversorgungslage in Deutschland trotz geringerer Speicherfüllstände derzeit als stabil angesehen werden.“

„Die in Betrieb befindlichen LNG-Terminals in Deutschland ermöglichen eine durchschnittliche Versorgung mit LNG von circa 330 Gigawattstunden pro Tag im Jahr 2026 [2]. Dies entspricht einer mittleren Auslastung der LNG-Importterminals inklusive Regasifizierung von gut 50 Prozent der installierten Kapazität. Die Schiffstransporte von flüssigem Erdgas werden durch stabile, hohe Pipeline-Importe aus Norwegen, Belgien und den Niederlanden wesentlich ergänzt. Mittelwerte im Jahr 2026: Norwegen: 1.220 Gigawattstunden pro Tag, Belgien: 630 Gigawattstunden pro Tag und die Niederlande: 605 Gigawattstunden pro Tag.“

„Angemerkt werden muss, dass die Pipeline-Importe aus den Niederlanden und Belgien zu knapp der Hälfte ebenfalls durch LNG-Importe gestützt werden [3]. Die kriegerischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten haben gezeigt, dass der Handel mit LNG durch die Schließung von Seewegpassagen global empfindlich gestört werden kann, obwohl die Lieferländer für Deutschland und Europa nicht direkt betroffen sind.“

„Für eine stabile Gasversorgung ist ebenfalls ein niedriger Gasverbrauch wichtig, der sich seit der Gaskrise im Jahr 2022 auf einem geringeren Niveau als vor der Krise hält. Der Gasverbrauch in der Industrie sowie in Haushalten und Gewerbe ist im Jahr 2025 um 12 Prozent beziehungsweise 14 Prozent niedriger ausgefallen als in den Jahren 2018 bis 2021. Aufgrund der sehr kalten Witterung im Januar 2026 wird die Verbrauchseinsparung im Jahr 2026 geringer ausfallen. Im Januar 2026 lag der Tagesbedarf an Gas bei circa 4.300 Gigawattstunden pro Tag bei konjunkturell schwacher Wirtschaftslage.“

„Ein Winter mit langanhaltenden kalten Temperaturen, gepaart mit einem konjunkturellen Aufschwung, könnte den Gasbedarf signifikant erhöhen. Solche möglichen hohen Verbräuche lassen sich nicht allein durch gesteigerte Pipeline- und LNG-Importe kompensieren und benötigen eine zusätzliche Stützung durch die Gasspeicherung.“

„Anfang Oktober 2026 waren die Gasspeicher in Europa zu knapp 74 Prozent gefüllt [4]. Deutschlands gemittelte Speicherfüllstände liegen mit circa 60 Prozent deutlich unter dem EU-Durchschnitt sowie den Füllständen der vergangenen beiden Jahre. Einerseits sind die niedrigeren Speicherfüllstände durch die Absenkung der gesetzlichen Vorgaben für die Speicherfüllstände von Kavernen- und Porenspeichern in Deutschland und der EU zu erklären.“

„Andererseits sind derzeit die Arbitrage-Effekte zwischen Sommer und Winter gering ausgeprägt, wodurch es keine wirtschaftlichen Anreize zur Befüllung der Speicher gibt. Eine Befüllung der Gasspeicher auf das nationale Speicherziel von 80 Prozent – 45 Prozent für ausgewählte Poren- beziehungsweise Aquiferspeicher – würde bei den hohen Großhandelspreisen von durchschnittlich 75 Euro je Megawattstunde im Oktober 2026 Kosten von über 7 Milliarden Euro verursachen.“

„Die Gasversorgung ist im ungestörten Zustand stabil. Die Resilienz gegenüber signifikanten Störungen, beispielsweise weiter eskalierenden kriegerischen Auseinandersetzungen mit Schließungen von weiteren Seewegpassagen, Handelskonflikten oder Zollbeschränkungen sowie extremen Wetterlagen, muss jedoch als eingeschränkt angesehen werden. Treten mehrere Effekte zusammen auf – beispielsweise ein sehr kalter Winter gepaart mit einer belebten konjunkturellen Lage – kann dies zu einer Verschärfung der Versorgungslage führen. Die Kombination dieser Effekte gilt es in den kommenden Monaten zu beobachten.“